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¿Sabes cómo el trading circular crea un volumen falso?
El comercio circular es un tipo de fraude de valores que ocurre en el mercado de valores y se utiliza para manipular los precios, a menudo junto con un esquema de "bombeo y descarga". Cuando se produce comercio circular, se ingresan órdenes de compra y venta idénticas al mismo tiempo para la misma cantidad y precio. El resultado es que la propiedad real del capital no ha cambiado, pero ha habido un aumento en el volumen de operaciones.
La base del trading circular es que existe una relación de influencia directa entre el volumen de trading y el precio de las acciones.
El acto generalmente involucra a varios participantes coludidos con el propósito de lograr un resultado fraudulento. Es importante tener en cuenta que el trading circular no debe confundirse con las “operaciones de lavado”, que son acciones de un solo inversor que producen resultados similares. La esencia del comercio cíclico es la generación de señales falsas que engañan a los inversores para que operen sin ninguna información real.
El volumen comercial falso causado por el comercio circular puede alentar a los inversores a comprar acciones e incluso exacerbar el aumento de los precios de las acciones, creando en última instancia un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Este tipo de operaciones son más habituales en países como India y pueden incluso dar lugar a que se inflen los precios de las acciones de las empresas.
Impacto en el mercado
En la forma más común de comercio circular, un grupo de inversores aumenta ilegalmente el precio de las acciones de una empresa y luego las vende obteniendo ganancias. Aunque la práctica es ilegal, las consecuencias en el mercado suelen ser mínimas. En algunos casos, las transacciones circulares pueden afectar directamente el éxito o el fracaso de una empresa.
Una vez identificados estos umbrales de precios, los operadores cíclicos pueden manipular el precio de las acciones para mantenerlo por encima del umbral de precio más favorable.
Además, el comercio circular también tiene graves consecuencias en las ofertas públicas iniciales (IPO). El éxito de una IPO está estrechamente relacionado con el acalorado debate y la publicidad del mundo exterior. Si hay manipulación del entusiasmo en el mercado, puede provocar que la empresa se expanda demasiado y, en última instancia, los inversores se enfrentarán a posibles pérdidas.
Estudio de caso
La mayoría de los casos de alto perfil relacionados con el comercio circular han ocurrido en la India. En 1999, Ketan Parekh, un corredor de bolsa que intentó realizar operaciones circulares, fue condenado por un importante fraude de mercado. Hasta siete empresas se confabularon para manipular ilegalmente la influencia del mercado, lo que provocó que los inversores recibieran señales de mercado erróneas antes de la IPO.
Otro caso de alto perfil ocurrió en 2001, cuando la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI) descubrió que Angel Broking había creado volúmenes comerciales falsos para Sun Infoways Ltd durante un corto período de tiempo. La manipulación continua provocó que los precios de las acciones cayeran bruscamente después de máximos temporales, socavando la confianza de los verdaderos inversores.
Cuando se descubre el comercio circular, puede tener un impacto negativo en la confianza del consumidor en todo el mercado de valores.
Medidas regulatorias
Desde 2010, la Junta de Valores y Bolsa de la India ha adoptado varias medidas para evitar el comercio circular y fortalecer la regulación del mercado para limitar los altos volúmenes de comercio de acciones en un corto período de tiempo. Esto incluye establecer límites de precios para evitar el crecimiento de un volumen comercial falso.
Estas medidas se enfrentan a la contradicción de cómo equilibrar eficazmente la demanda real del mercado y prevenir actividades fraudulentas, especialmente en ciertos productos de alta volatilidad, donde los límites de precios adecuados pueden obstaculizar el desarrollo normal del mercado.
Perspectivas de futuro
Con el avance de la tecnología y el análisis de datos, la investigación en curso está explorando métodos más efectivos para detectar transacciones circulares. Los investigadores esperan identificar comportamientos transaccionales sospechosos mediante el análisis de redes transaccionales. Los resultados de este estudio pueden ayudar a identificar a los operadores cíclicos en el mercado con mayor rapidez y precisión en el futuro.
A medida que el mercado se desarrolla, siempre existe el riesgo de comercio circular. ¿Son los inversores realmente capaces de discernir la verdad del mercado y tomar decisiones inteligentes frente a la información asimétrica?
