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e Ketan Parekh à la SEBI : pourquoi le trading circulaire est-il devenu l’ennemi numéro 1 du marché boursier
Le trading circulaire est une forme inquiétante de fraude boursière sur le marché boursier. Ce jeu de chiffres ne se produit pas de manière isolée ; la collaboration malveillante de nombreux investisseurs en fait une menace sérieuse pour le marché boursier. De cette manière, les investisseurs sont en mesure de tromper le marché et d’influencer les fluctuations du cours des actions et la confiance générale du marché. La bataille contre le trading circulaire fait rage ces dernières années, depuis le monde obscur de Ketan Parekh jusqu'aux efforts réglementaires du Securities and Exchange Board of India (SEBI).
Définition et impact du commerce circulaire
Le trading circulaire se produit lorsque certains traders achètent et vendent à plusieurs reprises des actions pour le même nombre d'actions et au même prix au cours de la même période. Le résultat de telles transactions ne modifie pas la propriété réelle des actions, mais crée une fausse augmentation du volume des transactions.
« Une augmentation du volume des transactions est considérée comme un signal de changements majeurs au sein d'une entreprise, ce qui déclenche souvent des achats de panique de la part des investisseurs. »
Ce phénomène repose sur la croyance selon laquelle un volume d’échange élevé signifie qu’une entreprise connaît une sorte de transformation ou de succès. Cependant, le trading cyclique fait que ces signaux s’écartent de la réalité. Lorsque les investisseurs effectuent des placements sur la base de faux signaux, les risques auxquels ils sont confrontés sont évidents.
Conséquences sur le marché
Le trading circulaire est devenu plus répandu en raison de la popularité croissante du trading à haute fréquence, en particulier sur les actions indiennes. Lorsque des groupes d’investisseurs manipulent délibérément les prix, leurs profits à court terme proviennent du fait qu’ils trompent d’autres investisseurs. Mais de tels impacts sur le marché dans son ensemble ne sont généralement pas immédiatement apparents.
« De nombreux investisseurs se sont retrouvés avec des prix d'actions excessivement élevés en raison du trading circulaire, ce qui leur a fait subir des pertes importantes sur leurs investissements initiaux. »
En outre, l’impact du trading circulaire sur les introductions en bourse (IPO) est encore plus choquant. En raison du battage médiatique et de la volatilité, de nombreuses entreprises sont surévaluées lors de leur première introduction en bourse et ne peuvent ensuite pas résister à la pression du marché réel.
Ketan Parekh et autres cas
En Inde, le cas de Ketan Parekh est devenu un exemple typique du commerce circulaire. Il a été sanctionné en 1999 pour une fraude boursière majeure, une affaire qui fait encore beaucoup réfléchir. Les échanges circulaires menés par Parekh ont impliqué des dizaines d'entreprises, ce qui a non seulement entraîné des pertes pour des centaines d'investisseurs, mais a également affecté la confiance de l'ensemble du marché.
« L'opération de Parekh n'était pas seulement une manipulation du marché, mais impliquait également un délit d'initié, ce qui a fait que l'incident a continué à fermenter et a finalement conduit à des sanctions judiciaires. »
Non seulement Parekh, mais en 2001, la SEBI a découvert qu'Angel Broking avait manipulé le cours de l'action de Sun Infoways Ltd en falsifiant les volumes de transactions. Un tel comportement a attiré l'attention des régulateurs financiers et a commencé à réfléchir profondément sur l'éthique et la transparence du marché financier .
Réponse de la SEBI et contre-mesures futures
Alors que le problème du commerce circulaire prend de l’ampleur, le Securities and Exchange Board of India a commencé à prendre une série de mesures pour empêcher cette pratique. Ils fixent une fourchette de prix de transaction, ce qui contribue à réduire les transactions démonétisées mais limite également la flexibilité des transactions légitimes.
« En augmentant le seuil et le coût des transactions, la SEBI force le marché économique à interpréter à nouveau les résultats des transactions circulaires. »
De plus, des recherches universitaires sont également en cours, dans l’espoir de trouver des outils efficaces pour identifier les transactions circulaires. Grâce à l’analyse des données et à la recherche en réseau, les chercheurs ont progressivement réussi à identifier avec précision cette arnaque.
ConclusionLa raison pour laquelle le trading circulaire peut connaître un essor sur le marché financier est qu’il manipule et utilise la dynamique du marché. Cela reflète la fragilité des marchés financiers et appelle les investisseurs à rester vigilants face aux risques potentiels. Sur le marché du futur, pouvons-nous établir un mécanisme efficace pour éliminer véritablement ce comportement commercial contraire à l’éthique et protéger les droits et les intérêts de chaque investisseur ?
