Dietmar Grichnik

Emotions and Opportunities: The Interplay of Opportunity Evaluation, Fear, Joy, and Anger as Antecedent of Entrepreneurial Exploitation

This research examines the interplay of opportunity evaluation and emotions as determinants of entrepreneurial exploitation using affect–as–information theory and the affective processing principle as conceptual bases. Three central assumptions are confirmed across two studies. The first is that the effects of opportunity characteristics on exploitation are mediated by evaluation. The second is that emotions influence exploitation decisions in addition to evaluation. Fear reduces exploitation, whereas joy and anger increase it. The third is that fear, joy, and anger influence evaluations effect on exploitation with higher levels of fear reducing and higher levels of joy and anger increasing the positive impact of evaluation on exploitation.

Financial Decision Making in Family Firms: An Adaptation of the Theory of Planned Behavior

Adapting the theory of planned behavior to the area of financial choices in family firms, we argue that these choices in family firms are largely affected by family norms, attitude, perceived behavioral control, and behavioral intentions. A time-lagged sample, estimated via structural equation modeling of 118 German family firms, supports a behavioral approach to the study of financing decisions. Specifically, we show that family norms and attitude toward external debt and external equity affect behavioral intention to use the respective financing choices, which in turn affects financing behavior. Perceived behavioral control, however, was shown to negatively affect behavioral intentions to use external equity and was positively related to the use of internal funds. Implications of these capital structure decisions and ideas for future research are discussed.

Social Entrepreneurial Intention Formation Of Corporate Volunteers

Abstract The current paper aims to identify the antecedents of social entrepreneurial intention formation. Applying the theory of planned behavior on an international sample of 159 entrepreneurial volunteers in a corporate framework, we find positive relationships between empathy, perceived social norms, self-efficacy, perceived collective efficacy, and social entrepreneurial intentions with mediation by perceived desirability and perceived feasibility. Overall, we contribute to the upcoming domain of social entrepreneurship research by investigating the individual and environmental antecedents of social entrepreneurial action in a corporate setting.

Entrepreneurship : unternehmerisches Denken, Entscheiden und Handeln in innovativen und technologieorientieren Unternehmungen

Dieses Lehrbuch bietet den aktuellen Stand der internationalen Forschung zum Entrepreneurship. Sein Thema ist unternehmerisches Denken, Handeln und Entscheiden in verschiedenen Kontexten. Den Ausgangpunkt bildet der unternehmerische Prozess bei der Grundung von Unternehmen (Vorgrundungsphase, Markteintritt, Nachgrundungsphase). Einen Schwerpunkt bilden innovative, wissensintensive und technologieorientierte Unternehmungen. Die thematische Perspektive wird erweitert um die Beibehaltung unternehmerischen Handelns in jungen wachsenden Unternehmen und die Verbreitung von Innovationen in etablierten Unternehmen (Corporate Entrepreneurship), im sozialen Bereich (Social Entrepreneurship) und in der Wissenschaft (Scientific Entrepreneurship). Dem Konzept des Lehrbuchs liegt das Ziel zugrunde, die Befahigung zur Entwicklung neuer Geschaftsmodelle von der Geschaftsidee uber die Fruhphase bis zur Markteinfuhrung und Etablierung zu vermitteln. Einbezogen werden dabei auch die verschiedenen funktionalen Aspekte der Entdeckung und Schaffung, der Bewertung und erfolgreichen Ausschopfung unternehmerischer Gelegenheiten (Opportunities), die in einer Opportunity Map dargestellt werden. Das Konzept des Werkes kann nicht nur bei der Grundung von Unternehmen und fur junge, wachsende Unternehmen eingesetzt werden, vielmehr kann es auch in etablierten Unternehmen sowie in Unternehmensnetzwerken zur Einfuhrung unternehmerischer Denk- und Handlungsmuster dienen. Die Didaktik legt besonderes Gewicht auf die Interaktion mit den Studierenden. Es kommen Fallstudien zum Einsatz, die aktiv durch den Leser unter Zuhilfenahme von Leitfragen erarbeitet werden konnen. Reale Fallbeispiele runden den Praxisbezug illustrativ ab.

Antecedents of Social Entrepreneurial Intentions: The Role of an Individual's General Social Appraisal

Abstract This study addresses antecedents of social entrepreneurial intentions. First, this study argues that an individuals appraisal to become a social entrepreneur is an important predictor of social entrepreneurial intention. Second, this study hypothesizes that this general social appraisal moderates the influences of two opportunity characteristics on social entrepreneurial intention. In line with our main argument, the results of our empirical experiment show a positive influence of general social appraisal. In addition, this appraisal weakens the influence of perceived probability of success and strengthens the influence of perceived social impact on social entrepreneurial intention. This study concludes with a discussion of the important role of an individuals general social appraisal in research and practice.

Finanzierungsentscheidungen mittelständischer Unternehmer — Einflussfaktoren der Fremdfinanzierung deutscher KMU

A company’s financing decision is often termed as one of the most severe entrepreneurial decisions. This holds especially true for entrepreneurs of small and medium-sized enterprises (SME). SMEs feature some special characteristics (information transparency, diversification, ownership structure and access to capital markets) which might restrict financial decisions. Nevertheless, empirical studies focusing on SMEs financial behavior are seldom, German SMEs have never been object of an empirical study so far. Using a large dataset (10.692 companies) from the ‘KfW Mittelstandspanel’ we study the effect of different company related factors on SMEs debt financing. The most important outcome of our analysis is that debt financing of German SMEs is significantly influenced by a company’s size, age, ownership structure, level of innovativeness and profitability. The results emphasize the high relevance of an intentional capital structure policy especially for entrepreneurs of SMEs.ZusammenfassungDie Entscheidung uber die Finanzierung eines Unternehmens wird infolge ihrer Tragweite zu Recht als eine der schwierigsten unternehmerischen Entscheidungen angesehen. Gerade im Hinblick auf mittelstandische Unternehmer ist diese Feststellung besonders evident, da kleine und mittlere Unternehmen (KMU ) im Vergleich zu Grosunternehmen Besonderheiten (Informationstransparenz, Diversifikation, Eigentumerstruktur und Zugang zu Kapitalmarkten) aufweisen, die die Finanzierungsentscheidung einschranken konnen. Dennoch sind empirische Studien zur Finanzierungsentscheidung von KMU rar; eine empirische Analyse des Fremdfinanzierungsverhaltens fur deutsche KMU fehlt bislang ganzlich. Zur Schliesung dieser Forschungslucke uberprufen wir den Einfluss unternehmensbezogener Faktoren auf die Fremdfinanzierung mit einem aus dem KfW-Mittelstandspanel gewonnenen Sample von 10.692 Unternehmen. Wesentliches Ergebnis unserer Analyse ist, dass die Fremdfinanzierung deutscher KMU signifikant durch die Grose, das Alter, die Eigentumerstruktur, den Innovationsgrad und die Rentabilitat eines Unternehmens beeinflusst wird. Die Ergebnisse machen die hohe Bedeutung einer bewussten Kapitalstrukturpolitik bei mittelstandischen Unternehmern deutlich.

Institutional investments in private equity funds: social ties and the reduction of information asymmetry

The reduction of information asymmetry between institutional investors and private equity (PE) firms is one of the key challenges for the successful fundraising of PE funds in an increasingly competitive market. Social ties provide a potential mechanism to reduce information asymmetry. Therefore, this paper investigates the role of social ties for institutional investments in PE funds. Based on our fieldwork and a data set of 136 institutional investors and PE firms in Germany, we show that both direct and indirect social ties influence the investment decisions of institutional investors for PE firms. This influence is not restricted to functions of information transfer but also includes mechanisms of trust building. Interestingly, direct and indirect ties reveal different effects. Direct ties transfer information and increase goodwill trust. Indirect ties also transfer information but show no effect on trust building. Our results suggest that social ties can reduce information asymmetry between institutional investors and PE firms and thereby help to establish a financing relationship.

Das unternehmerische Unternehmen

Dieses Lehrbuch bietet den aktuellen Stand der internationalen Forschung zum Entrepreneurship. Sein Thema ist unternehmerisches Denken, Handeln und Entscheiden in verschiedenen Kontexten. Den Ausgangpunkt bildet der unternehmerische Prozess bei der Grundung von Unternehmen (Vorgrundungsphase, Markteintritt, Nachgrundungsphase). Einen Schwerpunkt bilden innovative, wissensintensive und technologieorientierte Unternehmungen. Die thematische Perspektive wird erweitert um die Beibehaltung unternehmerischen Handelns in jungen wachsenden Unternehmen und die Verbreitung von Innovationen in etablierten Unternehmen (Corporate Entrepreneurship), im sozialen Bereich (Social Entrepreneurship) und in der Wissenschaft (Scientific Entrepreneurship). Dem Konzept des Lehrbuchs liegt das Ziel zugrunde, die Befahigung zur Entwicklung neuer Geschaftsmodelle von der Geschaftsidee uber die Fruhphase bis zur Markteinfuhrung und Etablierung zu vermitteln. Einbezogen werden dabei auch die verschiedenen funktionalen Aspekte der Entdeckung und Schaffung, der Bewertung und erfolgreichen Ausschopfung unternehmerischer Gelegenheiten (Opportunities), die in einer Opportunity Map dargestellt werden. Das Konzept des Werkes kann nicht nur bei der Grundung von Unternehmen und fur junge, wachsende Unternehmen eingesetzt werden, vielmehr kann es auch in etablierten Unternehmen sowie in Unternehmensnetzwerken zur Einfuhrung unternehmerischer Denk- und Handlungsmuster dienen. Die Didaktik legt besonderes Gewicht auf die Interaktion mit den Studierenden. Es kommen Fallstudien zum Einsatz, die aktiv durch den Leser unter Zuhilfenahme von Leitfragen erarbeitet werden konnen. Reale Fallbeispiele runden den Praxisbezug illustrativ ab.

Institutional Reinvestments in Private Equity Funds as a Double-Edged Sword: The Role of the Status Quo Bias

Reinvestments can be a rational investment strategy for institutional investors in private equity funds to make use of inside information from previous funds or to get preferred access to restricted funds. However, reinvestments could also be motivated by a status quo bias, which describes a behavioral tendency to pursue the status quo option disproportionately often. This paper investigates the role of the status quo bias for institutional investments in private equity funds. Based on our fieldwork and a unique data set of 136 institutional investors and private equity firms in Germany, we show that institutional investors strongly prefer private equity firms in which they have invested before. The magnitude of the status quo bias depends on the nature of the investment opportunity and certain investor characteristics. Our results suggest that reinvestments are a double-edged sword for institutional investors that can result from a rational investment strategy, but also from an irrational investment behavior.

International Entrepreneurship: The Case of the Unified Germany

This article profiles East and West German entrepreneurs based on an aggregate approach to international comparisons of entrepreneurship. Given previous research about “adolescent entrepreneurs” in economies in transition and “adult entrepreneurs” in high-developed countries this study links these poles of the international entrepreneurial spectrum. East versus West and men versus women entrepreneurship showed more similarities than differences regarding the entrepreneurial traits, the company’s strategy and its competitive German environment. But applying the same research methodology German entrepreneurs appear less entrepreneurial than their US and Russian counterparts. These findings support the use of integrative approaches within the field of international entrepreneurship research.