Luiz Felipe Jacques da Motta

Criação de Valor em Fusões e Aquisições Brasileiras

O presente trabalho tem como objetivo analisar se as operacoes de fusoes e aquisicoes brasileiras promoveram, efetivamente, maior eficiencia para a empresa resultante e maiores beneficios para seus acionistas. Para isso, e realizada uma analise quantitativa dos indicadores de criacao de valor e operacionais de empresas brasileiras nao financeiras de capital aberto que participaram de operacoes de fusao ou aquisicao entre janeiro de 2005 e dezembro de 2010. A contribuicao deste estudo consiste em aumentar a compreensao de um tema controverso e relevante tanto para a area academica quanto para meio empresarial, alem de auxiliar na identificacao, atraves de evidencias empiricas, de alguns dos fatores condicionantes de resultados na adocao desta estrategia empresarial no Brasil.

Fazer Parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) Implica em Maior Rentabilidade

OBJETIVO Este artigo tem o objetivo de constatar possiveis relacoes entre os movimentos de entrada ou saida de empresas do Indice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) com alteracoes em seus niveis de rentabilidade. METODOLOGIA Foi adotado um modelo adaptado do Capital Asset Pricing Model (CAPM). A amostra compreendeu 12 empresas que entraram ou sairam do indice ao longo do periodo de 2010 a 2014. RESULTADOS E CONCLUSOES Os resultados obtidos nao permitiram associar movimentos de entrada ou saida de empresas do ISE com aumentos ou quedas nos seus retornos a excecao de uma empresa. Sendo assim, nao foram verificadas evidencias estatisticas de que o ISE e um fato relevante para a elevacao da rentabilidade empresarial. IMPLICACOES PRATICAS Em geral, os investidores nao valorizam mais uma acao apenas pelo fato de ela ser parte do ISE. De maneira oposta, deixar o indice tambem nao levaria, necessariamente, a perda de rentabilidade. PALAVRAS-CHAVE Sustentabilidade, Rentabilidade, CAPM, ISE.   INTEGRATE THE CORPORATE SUSTAINABILITY INDEX (ISE IN PORTUGUESE) IMPLIES GREATER PROFITABILITY? OBJECTIVE This article aims to find possible relationships between input and output movements of companies in the Corporate Sustainability Index (ISE in portuguese) with changes in their profitability levels. METHODOLOGY There was adopted an adapted model of the Capital Asset Pricing Model (CAPM). The sample included 12 companies that entered or left the index over the 2010 to 2014 period. RESULTS AND CONCLUSIONS The results did not allow to associate input or output movements of ISE with increases or decreases in the returns except for one company. Thus, no statistical evidence was verified that the ISE is a relevant fact to the rise in corporate profitability. PRACTICAL IMPLICATIONS In general, investors do not value more one action only by the fact that it is part of the ISE. Conversely, leaving the index does not take necessarily to loss of profitability. KEYWORDS Sustainability, Profitability, CAPM, ISE.