Patricia Maria Bortolon

Produção científica brasileira em Finanças no período 2000-2010

This article conducts a quantitative and qualitative appraisal of the bibliography of financial articles published in 11 Brazilian scientific journals, through surveys into the question of co-authorships and other priority areas, together with an analysis of the productivity of authors. The issue of co-authorships became a dominant feature of the inquiry. The most common areas were corporate finance and investment management, and this reflects the large amount of data supplied by publicly traded companies, although it means that others were neglected. The production of literature is concentrated in the hands of a few people in the South-East of the country and is lower than what was predicted by the bibliometric theory. A large majority of authors only published one article and only 5% published five or more. The international articles of the most prolific authors are largely found in “low impact” periodicals. The lack of innovation, either of a theoretical or methodological kind, prevents international publications from having a significant effect. The assessments of seems to stimulate the formation of partnerships, but new incentives are recommended to ensure the level of development is aligned with that of more advanced countries. keywords Brazilian scientific articles, financial literature, authors on finance productivity, financial periodicals, Capes. Resumen Este artículo hace una evaluación bibliográfica cuantitativa y cualitativa de los artículos sobre finanzas publicados en 11 periódicos científicos nacionales, por medio de relevamientos sobre coautorías, áreas temáticas y un análisis de la productividad de los autores. La coautoría se tornó una característica predominante. Las áreas temáticas más comunes, finanzas corporativas y gestión de inversiones, refleja la abundancia de datos de empresas con acciones en bolsa, relegando las demás. La productividad es concentrada en pocos individuos en el Sudeste y más baja que lo previsto por la teoría bibliométrica. La gran mayoría de los autores publicó solo un artículo y apenas 5% publicó cinco o más. La mayor parte de los artículos internacionales de los autores prolíficos consta en periódicos de bajo impacto. La poca innovación teórica y metodológica dificulta publicaciones internacionales de impacto. La evaluación Capes parece estimular alianzas, pero se sugirieron nuevos incentivos con vistas al alineamiento con el nivel de desarrollo del área en los países más avanzados. Palabras clave Artículos científicos en Brasil, literatura de finanzas, productividad de los autores de finanzas, periódicos de finanzas, Capes. Ricardo Pereira Câmara Leal rleal@ufrj.br Professor do Instituto Coppead de Administração, Universidade Federal do Rio de Janeiro Rio de Janeiro – RJ, Brasil Vinicio de Souza e Almeida almeida.vinicio@gmail.com Professor do Departamento de Ciências Administrativas, Universidade Federal do Rio Grande do Norte – Natal – RN, Brasil Patrícia Maria Bortolon p.m.bortolon@gmail.com Professora do Departamento de Ciências Contábeis, Universidade Federal do Espírito Santo – Vitória – ES, Brasil PALAVRAS-CHAVE Artigos científicos no Brasil, literatura de Finanças, produtividade dos autores em Finanças, periódicos de Finanças, Capes. fórum Ricardo Pereira Câmara Leal Vinicio de Souza e Almeida Patrícia Maria Bortolon ©RAE n São Paulo n v . 53 n n. 1 n jan/fev. 2013 n 046-055 47 ISSN 0034-7590 INTRODUÇÃO O crescimento econômico depende da escolha e do financiamento de bons projetos de investimento. O estudo de Finanças é relevante para se entender como os empreendimentos são avaliados e financiados, seus recursos financeiros e riscos são geridos e os mercados e instituições financeiras atuam ao intermediar as transações que os viabilizam. Brealey, Myers e Allen (2006, p. 5) afirmam que Finanças também considera o comportamento das pessoas, além de dinheiro e mercados. A área de Finanças conta com estudiosos da Administração, Economia, Contabilidade, Engenharia de Produção, Matemática e Estatística, entre outras. O sistema de classificação do Journal of Economic Literature (JEL) enumera especialidades como Finanças de Empresas, Mercados Financeiros, Instituições e Serviços Financeiros e Governança Corporativa. Entender as características e a produtividade dos autores de artigos científicos de uma área de estudo contribui para seu desenvolvimento teórico e prático. Bertero, Caldas e Wood Jr. (2005) apresentaram um panorama da Administração com ênfase nos anos 1990. Os artigos brasileiros eram predominantemente derivativos, reproduzindo modelos estrangeiros, sua qualidade ainda era baixa, a despeito do aumento na quantidade, e havia poucos artigos de pesquisadores brasileiros em periódicos internacionais de alto impacto. Leal, Oliveira e Soluri (2003) apresentaram um primeiro panorama da produção científica em Finanças no Brasil. Eles analisaram 551 artigos publicados entre 1974 e 2001 na Revista de Administração Contemporânea (RAC), RAE-Revista de Administração de Empresas (RAE), Revista de Administração da Universidade de São Paulo (RAUSP), Revista Brasileira de Economia (RBE) e na extinta Revista Brasileira de Mercado de Capitais (RBMEC), além de 264 artigos incluídos nos Anais do Encontro Nacional da Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração (EnANPAd) no mesmo período. Ignorando os resultados obtidos para a RBMEC, eles concluíram que: (1) a maioria dos artigos apresentava somente um autor; (2) a produtividade era concentrada em poucos indivíduos e mais baixa do que sugere a teoria bibliométrica; (3) a maioria dos autores publicou apenas um artigo; (4) a maioria dos artigos era de instituições do Rio de Janeiro e São Paulo e todos os autores mais prolíficos eram das regiões Sul e Sudeste. Ainda no campo de Finanças no Brasil, Camargos, Coutinho e Amaral (2005) analisaram 171 artigos publicados nos anais do EnANPAd entre 2000 e 2004. Eles verificaram que a maioria dos artigos tinha dois autores, em contraste com Leal, Oliveira e Soluri (2003), e que a maioria dos autores era do sexo masculino e do Rio de Janeiro e São Paulo. A maior parte dos artigos foi redigida em português, era empírica com emprego de dados secundários, apresentava bibliografia estrangeira dominante e se circunscrevia aos campos de finanças corporativas, derivativos, gestão de riscos e mercado de capitais. Matsumoto e outros (2008) constataram que boa parte dos artigos publicados em Finanças apresenta coautorias e sugerem que isso se deve à crescente complexidade dos trabalhos da área. Souza, Murcia e Borba (2010) indicam que os programas de pósgraduação brasileiros mais atuantes em Finanças são os das principais universidades do Rio de Janeiro e São Paulo, enquanto Iquiapaza, Amaral e Bressan (2009) argumentam que os artigos científicos em Finanças se tornaram mais normativos, quantitativos e próximos às ciências naturais e que a emersão do campo das finanças comportamentais pode ser uma alternativa a essa tendência. O objetivo deste estudo é traçar um perfil dos artigos de Finanças publicados em periódicos brasileiros selecionados no período entre 2000 e 2010. O artigo apresenta uma avaliação das características dos artigos científicos sobre Finanças publicados no período e da produtividade de seus autores, considerando, particularmente, o surgimento de novos periódicos científicos com foco em Finanças e a ampliação do escopo de análise ao se incluírem mais revistas de Administração e de áreas correlatas, como Economia, Contabilidade e Engenharia de Produção. Finalmente, o artigo oferece uma análise qualitativa sobre a evolução da área e algumas sugestões para fortalecê-la. A seção seguinte apresenta características da amostra de artigos de Finanças empregada, dando detalhes sobre os periódicos pesquisados e os critérios para composição da amostra de artigos de Finanças analisados. A seção principal do trabalho oferece informações quantitativas sobre artigos e autorias, trata da produção segundo subáreas temáticas e quantifica e discute a produtividade dos autores em Finanças. A conclusão oferece um sumário dos resultados e sugestões para fortalecer a produção científica nacional em Finanças. fórum  PRODUÇÃO CIENTÍFICA BRASILEIRA EM FINANÇAS NO PERÍODO 2000-2010 ISSN 0034-7590 48 ©RAE n São Paulo n v . 53 n n. 1 n jan/fev. 2013 n 046-055 METODOLOGIAEste articulo hace una evaluacion bibliografica cuantitativa y cualitativa de los articulos sobre finanzas publicados en 11 periodicos cientificos nacionales, por medio de relevamientos sobre coautorias, areas tematicas y un analisis de la productividad de los autores. La coautoria se torno una caracteristica predominante. Las areas tematicas mas comunes, finanzas corporativas y gestion de inversiones, refleja la abundancia de datos de empresas con acciones en bolsa, relegando las demas. La productividad es concentrada en pocos individuos en el Sudeste y mas baja que lo previsto por la teoria bibliometrica. La gran mayoria de los autores publico solo un articulo y apenas 5% publico cinco o mas. La mayor parte de los articulos internacionales de los autores prolificos consta en periodicos de bajo impacto. La poca innovacion teorica y metodologica dificulta publicaciones internacionales de impacto. La evaluacion Capes parece estimular alianzas, pero se sugirieron nuevos incentivos con vistas al alineamiento con el nivel de desarrollo del area en los paises mas avanzados.

Facing the Regulators: Noncompliance With Detailed Mandatory Compensation Disclosure in Brazil

Abstract A preliminary court injunction based on alleged personal security risks gave Brazilian public companies the option of noncompliance with new executive and director compensation disclosure rules. We find that noncompliance is possibly motivated by agency conflicts and not by crime rates in the state where the company is headquartered. Noncompliers tend to present lower corporate governance (CG) quality, higher ownership concentration, larger total assets, and less profitability. State- and foreign-owned companies are significantly less likely noncompliers. Shareholders correctly anticipated that lower CG quality firms were more likely noncompliers but may have been negatively surprised when some higher CG quality firms did not comply.

Brazilian scientific production in finance in the period 2000-2010

This article conducts a quantitative and qualitative appraisal of the bibliography of financial articles published in 11 Brazilian scientific journals, through surveys into the question of co-authorships and other priority areas, together with an analysis of the productivity of authors. The issue of co-authorships became a dominant feature of the inquiry. The most common areas were corporate finance and investment management, and this reflects the large amount of data supplied by publicly traded companies, although it means that others were neglected. The production of literature is concentrated in the hands of a few people in the South-East of the country and is lower than what was predicted by the bibliometric theory. A large majority of authors only published one article and only 5% published five or more. The international articles of the most prolific authors are largely found in “low impact” periodicals. The lack of innovation, either of a theoretical or methodological kind, prevents international publications from having a significant effect. The assessments of seems to stimulate the formation of partnerships, but new incentives are recommended to ensure the level of development is aligned with that of more advanced countries. keywords Brazilian scientific articles, financial literature, authors on finance productivity, financial periodicals, Capes. Resumen Este artículo hace una evaluación bibliográfica cuantitativa y cualitativa de los artículos sobre finanzas publicados en 11 periódicos científicos nacionales, por medio de relevamientos sobre coautorías, áreas temáticas y un análisis de la productividad de los autores. La coautoría se tornó una característica predominante. Las áreas temáticas más comunes, finanzas corporativas y gestión de inversiones, refleja la abundancia de datos de empresas con acciones en bolsa, relegando las demás. La productividad es concentrada en pocos individuos en el Sudeste y más baja que lo previsto por la teoría bibliométrica. La gran mayoría de los autores publicó solo un artículo y apenas 5% publicó cinco o más. La mayor parte de los artículos internacionales de los autores prolíficos consta en periódicos de bajo impacto. La poca innovación teórica y metodológica dificulta publicaciones internacionales de impacto. La evaluación Capes parece estimular alianzas, pero se sugirieron nuevos incentivos con vistas al alineamiento con el nivel de desarrollo del área en los países más avanzados. Palabras clave Artículos científicos en Brasil, literatura de finanzas, productividad de los autores de finanzas, periódicos de finanzas, Capes. Ricardo Pereira Câmara Leal rleal@ufrj.br Professor do Instituto Coppead de Administração, Universidade Federal do Rio de Janeiro Rio de Janeiro – RJ, Brasil Vinicio de Souza e Almeida almeida.vinicio@gmail.com Professor do Departamento de Ciências Administrativas, Universidade Federal do Rio Grande do Norte – Natal – RN, Brasil Patrícia Maria Bortolon p.m.bortolon@gmail.com Professora do Departamento de Ciências Contábeis, Universidade Federal do Espírito Santo – Vitória – ES, Brasil PALAVRAS-CHAVE Artigos científicos no Brasil, literatura de Finanças, produtividade dos autores em Finanças, periódicos de Finanças, Capes. fórum Ricardo Pereira Câmara Leal Vinicio de Souza e Almeida Patrícia Maria Bortolon ©RAE n São Paulo n v . 53 n n. 1 n jan/fev. 2013 n 046-055 47 ISSN 0034-7590 INTRODUÇÃO O crescimento econômico depende da escolha e do financiamento de bons projetos de investimento. O estudo de Finanças é relevante para se entender como os empreendimentos são avaliados e financiados, seus recursos financeiros e riscos são geridos e os mercados e instituições financeiras atuam ao intermediar as transações que os viabilizam. Brealey, Myers e Allen (2006, p. 5) afirmam que Finanças também considera o comportamento das pessoas, além de dinheiro e mercados. A área de Finanças conta com estudiosos da Administração, Economia, Contabilidade, Engenharia de Produção, Matemática e Estatística, entre outras. O sistema de classificação do Journal of Economic Literature (JEL) enumera especialidades como Finanças de Empresas, Mercados Financeiros, Instituições e Serviços Financeiros e Governança Corporativa. Entender as características e a produtividade dos autores de artigos científicos de uma área de estudo contribui para seu desenvolvimento teórico e prático. Bertero, Caldas e Wood Jr. (2005) apresentaram um panorama da Administração com ênfase nos anos 1990. Os artigos brasileiros eram predominantemente derivativos, reproduzindo modelos estrangeiros, sua qualidade ainda era baixa, a despeito do aumento na quantidade, e havia poucos artigos de pesquisadores brasileiros em periódicos internacionais de alto impacto. Leal, Oliveira e Soluri (2003) apresentaram um primeiro panorama da produção científica em Finanças no Brasil. Eles analisaram 551 artigos publicados entre 1974 e 2001 na Revista de Administração Contemporânea (RAC), RAE-Revista de Administração de Empresas (RAE), Revista de Administração da Universidade de São Paulo (RAUSP), Revista Brasileira de Economia (RBE) e na extinta Revista Brasileira de Mercado de Capitais (RBMEC), além de 264 artigos incluídos nos Anais do Encontro Nacional da Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração (EnANPAd) no mesmo período. Ignorando os resultados obtidos para a RBMEC, eles concluíram que: (1) a maioria dos artigos apresentava somente um autor; (2) a produtividade era concentrada em poucos indivíduos e mais baixa do que sugere a teoria bibliométrica; (3) a maioria dos autores publicou apenas um artigo; (4) a maioria dos artigos era de instituições do Rio de Janeiro e São Paulo e todos os autores mais prolíficos eram das regiões Sul e Sudeste. Ainda no campo de Finanças no Brasil, Camargos, Coutinho e Amaral (2005) analisaram 171 artigos publicados nos anais do EnANPAd entre 2000 e 2004. Eles verificaram que a maioria dos artigos tinha dois autores, em contraste com Leal, Oliveira e Soluri (2003), e que a maioria dos autores era do sexo masculino e do Rio de Janeiro e São Paulo. A maior parte dos artigos foi redigida em português, era empírica com emprego de dados secundários, apresentava bibliografia estrangeira dominante e se circunscrevia aos campos de finanças corporativas, derivativos, gestão de riscos e mercado de capitais. Matsumoto e outros (2008) constataram que boa parte dos artigos publicados em Finanças apresenta coautorias e sugerem que isso se deve à crescente complexidade dos trabalhos da área. Souza, Murcia e Borba (2010) indicam que os programas de pósgraduação brasileiros mais atuantes em Finanças são os das principais universidades do Rio de Janeiro e São Paulo, enquanto Iquiapaza, Amaral e Bressan (2009) argumentam que os artigos científicos em Finanças se tornaram mais normativos, quantitativos e próximos às ciências naturais e que a emersão do campo das finanças comportamentais pode ser uma alternativa a essa tendência. O objetivo deste estudo é traçar um perfil dos artigos de Finanças publicados em periódicos brasileiros selecionados no período entre 2000 e 2010. O artigo apresenta uma avaliação das características dos artigos científicos sobre Finanças publicados no período e da produtividade de seus autores, considerando, particularmente, o surgimento de novos periódicos científicos com foco em Finanças e a ampliação do escopo de análise ao se incluírem mais revistas de Administração e de áreas correlatas, como Economia, Contabilidade e Engenharia de Produção. Finalmente, o artigo oferece uma análise qualitativa sobre a evolução da área e algumas sugestões para fortalecê-la. A seção seguinte apresenta características da amostra de artigos de Finanças empregada, dando detalhes sobre os periódicos pesquisados e os critérios para composição da amostra de artigos de Finanças analisados. A seção principal do trabalho oferece informações quantitativas sobre artigos e autorias, trata da produção segundo subáreas temáticas e quantifica e discute a produtividade dos autores em Finanças. A conclusão oferece um sumário dos resultados e sugestões para fortalecer a produção científica nacional em Finanças. fórum  PRODUÇÃO CIENTÍFICA BRASILEIRA EM FINANÇAS NO PERÍODO 2000-2010 ISSN 0034-7590 48 ©RAE n São Paulo n v . 53 n n. 1 n jan/fev. 2013 n 046-055 METODOLOGIAEste articulo hace una evaluacion bibliografica cuantitativa y cualitativa de los articulos sobre finanzas publicados en 11 periodicos cientificos nacionales, por medio de relevamientos sobre coautorias, areas tematicas y un analisis de la productividad de los autores. La coautoria se torno una caracteristica predominante. Las areas tematicas mas comunes, finanzas corporativas y gestion de inversiones, refleja la abundancia de datos de empresas con acciones en bolsa, relegando las demas. La productividad es concentrada en pocos individuos en el Sudeste y mas baja que lo previsto por la teoria bibliometrica. La gran mayoria de los autores publico solo un articulo y apenas 5% publico cinco o mas. La mayor parte de los articulos internacionales de los autores prolificos consta en periodicos de bajo impacto. La poca innovacion teorica y metodologica dificulta publicaciones internacionales de impacto. La evaluacion Capes parece estimular alianzas, pero se sugirieron nuevos incentivos con vistas al alineamiento con el nivel de desarrollo del area en los paises mas avanzados.

ANÁLISE DO TAMANHO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: EVIDÊNCIAS NO MERCADO BRASILEIRO

This study aims to examine the influence of financial accounting variables as well as the characteristics of firms listed on the BM&FBovespa in order to explain decisions related to the size of the board of directors. The data concerning the size of the board were collected directly from the 2012 reference form, and the sample comprises 315 active companies listed on the BM&FBovespa. Empirical evidence indicates that the variables related to firm size, intangible asset, debt and operating cash flow are able to explain the size of the board of directors of Brazilian firms. Like other markets, larger firms with more intangible assets and higher debt have larger boards, which can be justified by the need for counseling and monitoring. On the other hand firms with higher operating cash flow have smaller council boards to mitigate conflicts arising from excess cash. The variable size of the company has the capacity to segregate companies into groups regarding the fulfillment or not of the IBGC recommendation in relation to the minimum or maximum number of directors and the minimum number of five directors as recommended by IBGC.

The Role of Ownership Concentration and Debt in Downturns: Evidence from Brazilian Firms During the 2008–9 Financial Crisis

ABSTRACT This article aims to reconcile conflicting literature about the role of ownership concentration in the responsiveness of stock prices to macroeconomic shocks. We modified a previous theoretical model, adding leverage as a disciplining device. An important implication of our model is that only in deep crises ownership concentration plays a role in attenuating the effect of macroeconomic shock on firm value. We test this hypothesis using a sample of Brazilian firms during distinct phases of the 2008–9 crisis. Our empirical analyzes shows that only in the most critical part of the crisis, ownership concentration reduced the negative effects of the financial crisis.

Fatores Determinantes para o Fechamento do Capital de Companhias Listadas na BM&FBOVESPA

Traditionally, the capital market has attracted the interest of scholars and researchers, motivated to understand the process of going public and trading securities of companies on a stock exchange. In this research context, an aspect had been neglected, something which indicates a gap in the body of knowledge about the capital market and corporate governance: delisting of companies. We aim to identify the determining factors for delisting companies from the Commodity & Futures Exchange BOVESPA (BM&FBOVESPA). Methodologically, this research has related a set of variables collected from secondary data available on the database of the Securities Commission of Brazil (CVM), BM&FBOVESPA, and Economatica. By analyzing 227 listing cancellations, between 2001 and 2012, the results indicate that delisting of companies from BM&FBOVESPA is determined by the following factors: (i) greater concentration of ownership and control; (ii) lower free float; (iii) lower liquidity of shares; (iv) greater availability of cash; and (v) larger size. The fact that the controlling shareholder is a public or private company determines significant differences in the decision to delist. While in the first case cash availability is the most important factor, in the second liquidity is the main determining factor for delisting. From the academic viewpoint, this research extends the studies on delisting, still incipient in the Brazilian capital market context. For the capital market, identifying the characteristics of companies prone to cancel listing may prevent investors concerned about inherent risks at the time of acquiring shares by the controlling group interested in delisting.

Producción científica brasileña sobre finanzas en el período 2000-2010

This article conducts a quantitative and qualitative appraisal of the bibliography of financial articles published in 11 Brazilian scientific journals, through surveys into the question of co-authorships and other priority areas, together with an analysis of the productivity of authors. The issue of co-authorships became a dominant feature of the inquiry. The most common areas were corporate finance and investment management, and this reflects the large amount of data supplied by publicly traded companies, although it means that others were neglected. The production of literature is concentrated in the hands of a few people in the South-East of the country and is lower than what was predicted by the bibliometric theory. A large majority of authors only published one article and only 5% published five or more. The international articles of the most prolific authors are largely found in “low impact” periodicals. The lack of innovation, either of a theoretical or methodological kind, prevents international publications from having a significant effect. The assessments of seems to stimulate the formation of partnerships, but new incentives are recommended to ensure the level of development is aligned with that of more advanced countries. keywords Brazilian scientific articles, financial literature, authors on finance productivity, financial periodicals, Capes. Resumen Este artículo hace una evaluación bibliográfica cuantitativa y cualitativa de los artículos sobre finanzas publicados en 11 periódicos científicos nacionales, por medio de relevamientos sobre coautorías, áreas temáticas y un análisis de la productividad de los autores. La coautoría se tornó una característica predominante. Las áreas temáticas más comunes, finanzas corporativas y gestión de inversiones, refleja la abundancia de datos de empresas con acciones en bolsa, relegando las demás. La productividad es concentrada en pocos individuos en el Sudeste y más baja que lo previsto por la teoría bibliométrica. La gran mayoría de los autores publicó solo un artículo y apenas 5% publicó cinco o más. La mayor parte de los artículos internacionales de los autores prolíficos consta en periódicos de bajo impacto. La poca innovación teórica y metodológica dificulta publicaciones internacionales de impacto. La evaluación Capes parece estimular alianzas, pero se sugirieron nuevos incentivos con vistas al alineamiento con el nivel de desarrollo del área en los países más avanzados. Palabras clave Artículos científicos en Brasil, literatura de finanzas, productividad de los autores de finanzas, periódicos de finanzas, Capes. Ricardo Pereira Câmara Leal rleal@ufrj.br Professor do Instituto Coppead de Administração, Universidade Federal do Rio de Janeiro Rio de Janeiro – RJ, Brasil Vinicio de Souza e Almeida almeida.vinicio@gmail.com Professor do Departamento de Ciências Administrativas, Universidade Federal do Rio Grande do Norte – Natal – RN, Brasil Patrícia Maria Bortolon p.m.bortolon@gmail.com Professora do Departamento de Ciências Contábeis, Universidade Federal do Espírito Santo – Vitória – ES, Brasil PALAVRAS-CHAVE Artigos científicos no Brasil, literatura de Finanças, produtividade dos autores em Finanças, periódicos de Finanças, Capes. fórum Ricardo Pereira Câmara Leal Vinicio de Souza e Almeida Patrícia Maria Bortolon ©RAE n São Paulo n v . 53 n n. 1 n jan/fev. 2013 n 046-055 47 ISSN 0034-7590 INTRODUÇÃO O crescimento econômico depende da escolha e do financiamento de bons projetos de investimento. O estudo de Finanças é relevante para se entender como os empreendimentos são avaliados e financiados, seus recursos financeiros e riscos são geridos e os mercados e instituições financeiras atuam ao intermediar as transações que os viabilizam. Brealey, Myers e Allen (2006, p. 5) afirmam que Finanças também considera o comportamento das pessoas, além de dinheiro e mercados. A área de Finanças conta com estudiosos da Administração, Economia, Contabilidade, Engenharia de Produção, Matemática e Estatística, entre outras. O sistema de classificação do Journal of Economic Literature (JEL) enumera especialidades como Finanças de Empresas, Mercados Financeiros, Instituições e Serviços Financeiros e Governança Corporativa. Entender as características e a produtividade dos autores de artigos científicos de uma área de estudo contribui para seu desenvolvimento teórico e prático. Bertero, Caldas e Wood Jr. (2005) apresentaram um panorama da Administração com ênfase nos anos 1990. Os artigos brasileiros eram predominantemente derivativos, reproduzindo modelos estrangeiros, sua qualidade ainda era baixa, a despeito do aumento na quantidade, e havia poucos artigos de pesquisadores brasileiros em periódicos internacionais de alto impacto. Leal, Oliveira e Soluri (2003) apresentaram um primeiro panorama da produção científica em Finanças no Brasil. Eles analisaram 551 artigos publicados entre 1974 e 2001 na Revista de Administração Contemporânea (RAC), RAE-Revista de Administração de Empresas (RAE), Revista de Administração da Universidade de São Paulo (RAUSP), Revista Brasileira de Economia (RBE) e na extinta Revista Brasileira de Mercado de Capitais (RBMEC), além de 264 artigos incluídos nos Anais do Encontro Nacional da Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração (EnANPAd) no mesmo período. Ignorando os resultados obtidos para a RBMEC, eles concluíram que: (1) a maioria dos artigos apresentava somente um autor; (2) a produtividade era concentrada em poucos indivíduos e mais baixa do que sugere a teoria bibliométrica; (3) a maioria dos autores publicou apenas um artigo; (4) a maioria dos artigos era de instituições do Rio de Janeiro e São Paulo e todos os autores mais prolíficos eram das regiões Sul e Sudeste. Ainda no campo de Finanças no Brasil, Camargos, Coutinho e Amaral (2005) analisaram 171 artigos publicados nos anais do EnANPAd entre 2000 e 2004. Eles verificaram que a maioria dos artigos tinha dois autores, em contraste com Leal, Oliveira e Soluri (2003), e que a maioria dos autores era do sexo masculino e do Rio de Janeiro e São Paulo. A maior parte dos artigos foi redigida em português, era empírica com emprego de dados secundários, apresentava bibliografia estrangeira dominante e se circunscrevia aos campos de finanças corporativas, derivativos, gestão de riscos e mercado de capitais. Matsumoto e outros (2008) constataram que boa parte dos artigos publicados em Finanças apresenta coautorias e sugerem que isso se deve à crescente complexidade dos trabalhos da área. Souza, Murcia e Borba (2010) indicam que os programas de pósgraduação brasileiros mais atuantes em Finanças são os das principais universidades do Rio de Janeiro e São Paulo, enquanto Iquiapaza, Amaral e Bressan (2009) argumentam que os artigos científicos em Finanças se tornaram mais normativos, quantitativos e próximos às ciências naturais e que a emersão do campo das finanças comportamentais pode ser uma alternativa a essa tendência. O objetivo deste estudo é traçar um perfil dos artigos de Finanças publicados em periódicos brasileiros selecionados no período entre 2000 e 2010. O artigo apresenta uma avaliação das características dos artigos científicos sobre Finanças publicados no período e da produtividade de seus autores, considerando, particularmente, o surgimento de novos periódicos científicos com foco em Finanças e a ampliação do escopo de análise ao se incluírem mais revistas de Administração e de áreas correlatas, como Economia, Contabilidade e Engenharia de Produção. Finalmente, o artigo oferece uma análise qualitativa sobre a evolução da área e algumas sugestões para fortalecê-la. A seção seguinte apresenta características da amostra de artigos de Finanças empregada, dando detalhes sobre os periódicos pesquisados e os critérios para composição da amostra de artigos de Finanças analisados. A seção principal do trabalho oferece informações quantitativas sobre artigos e autorias, trata da produção segundo subáreas temáticas e quantifica e discute a produtividade dos autores em Finanças. A conclusão oferece um sumário dos resultados e sugestões para fortalecer a produção científica nacional em Finanças. fórum  PRODUÇÃO CIENTÍFICA BRASILEIRA EM FINANÇAS NO PERÍODO 2000-2010 ISSN 0034-7590 48 ©RAE n São Paulo n v . 53 n n. 1 n jan/fev. 2013 n 046-055 METODOLOGIAEste articulo hace una evaluacion bibliografica cuantitativa y cualitativa de los articulos sobre finanzas publicados en 11 periodicos cientificos nacionales, por medio de relevamientos sobre coautorias, areas tematicas y un analisis de la productividad de los autores. La coautoria se torno una caracteristica predominante. Las areas tematicas mas comunes, finanzas corporativas y gestion de inversiones, refleja la abundancia de datos de empresas con acciones en bolsa, relegando las demas. La productividad es concentrada en pocos individuos en el Sudeste y mas baja que lo previsto por la teoria bibliometrica. La gran mayoria de los autores publico solo un articulo y apenas 5% publico cinco o mas. La mayor parte de los articulos internacionales de los autores prolificos consta en periodicos de bajo impacto. La poca innovacion teorica y metodologica dificulta publicaciones internacionales de impacto. La evaluacion Capes parece estimular alianzas, pero se sugirieron nuevos incentivos con vistas al alineamiento con el nivel de desarrollo del area en los paises mas avanzados.