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e Ketan Parekh a SEBI: Por que a negociação circular se tornou o inimigo número 1 do mercado de ações
A negociação circular é uma forma preocupante de fraude de valores mobiliários no mercado de ações. Esse jogo de números não ocorre de forma isolada; a colaboração maliciosa de muitos investidores o torna uma séria ameaça ao mercado de ações. Dessa forma, os investidores conseguem enganar o mercado e influenciar as flutuações dos preços das ações e a confiança geral do mercado. A batalha contra a negociação circular tem sido intensa nos últimos anos, desde o mundo obscuro de Ketan Parekh até os esforços regulatórios da Securities and Exchange Board of India (SEBI).
Definição e impacto do comércio circular
A negociação circular ocorre quando alguns traders compram e vendem ações repetidamente pelo mesmo número de ações e pelo mesmo preço dentro do mesmo período de tempo. O resultado dessas transações não altera a propriedade real das ações, mas cria um falso aumento no volume de negociação.
"Um aumento no volume de negociação é visto como um sinal de grandes mudanças dentro de uma empresa, o que muitas vezes desencadeia compras de pânico por parte dos investidores."
Por trás desse fenômeno está a crença de que um alto volume de negociação significa que uma empresa está passando por algum tipo de transformação ou sucesso. No entanto, a negociação cíclica faz com que esses sinais se desviem da realidade. Quando os investidores fazem investimentos com base em sinais falsos, os riscos que eles enfrentam são evidentes.
Consequências de mercado
A negociação circular se tornou mais desenfreada em meio à crescente popularidade da negociação de alta frequência, especialmente em ações indianas. Quando grupos de investidores manipulam preços deliberadamente, seus lucros de curto prazo vêm de enganar outros investidores. Mas esses impactos no mercado como um todo geralmente não são imediatamente aparentes.
"Muitos investidores ficaram com preços de ações excessivamente altos como resultado da negociação circular, o que os deixou com perdas significativas em seus investimentos iniciais."
Além disso, o impacto da negociação circular nas ofertas públicas iniciais (IPOs) é ainda mais chocante. Devido ao exagero e à volatilidade, muitas empresas são supervalorizadas quando abrem o capital e não conseguem suportar a pressão do mercado real.
Ketan Parekh e outros casos
Na Índia, o caso de Ketan Parekh se tornou um exemplo de comércio circular. Ele foi sancionado em 1999 por uma grande fraude no mercado de ações, um caso que ainda faz as pessoas pensarem profundamente. A negociação circular conduzida por Parekh envolveu dezenas de empresas, o que não apenas resultou em perdas para centenas de investidores, mas também afetou a confiança de todo o mercado.
"A operação de Parekh não foi apenas manipulação de mercado, mas também envolveu negociação com informações privilegiadas, o que fez com que o incidente continuasse a fermentar e, eventualmente, levou a sanções judiciais."
Não apenas Parekh, em 2001, a SEBI descobriu que a Angel Broking manipulou o preço das ações da Sun Infoways Ltd falsificando volumes de negociação. Tal comportamento atraiu a atenção dos reguladores financeiros e começou a refletir profundamente sobre a ética e a transparência do mercado financeiro .
Resposta da SEBI e futuras contramedidas
À medida que o problema do comércio circular cresce, a Securities and Exchange Board of India começou a tomar uma série de medidas para impedir tal prática. Eles definem uma faixa de preços de transação, o que ajuda a reduzir transações desmonetizadas, mas também limita a flexibilidade de transações legítimas.
"Ao aumentar o limite e o custo da negociação, a SEBI está forçando o mercado econômico a interpretar novamente o resultado final da negociação circular."
Além disso, pesquisas acadêmicas também estão em andamento, na esperança de encontrar ferramentas eficazes para identificar transações circulares. Por meio de análise de dados e pesquisa de rede, os pesquisadores gradualmente tornaram possível identificar com precisão esse golpe.
ConclusãoA razão pela qual a negociação circular pode aumentar no mercado financeiro é que ela manipula e utiliza a dinâmica do mercado. Isso reflete a fragilidade dos mercados financeiros e exige que os investidores permaneçam vigilantes a potenciais riscos. No mercado futuro, podemos estabelecer um mecanismo eficaz para realmente eliminar esse comportamento comercial antiético e proteger os direitos e interesses de todos os investidores?
