Sebastian Dullien

Bringing Macroeconomics into the EU Budget Debate: Why and How?

The EMU has been designed without an instrument for automatic fiscal stabilization on the European level. This article highlights the seriousness of this lacuna by new empirical data, which suggest that fiscal stabilization at the national level has also worked insufficiently. This situation will hamper the EUs efforts to achieve the targets set by the Lisbon Agenda: recent theoretical contributions suggest that a positive macroeconomic environment is a prerequisite for productivity growth and structural reform which form the centrepiece of the Agenda. There are thus strong economic arguments for rethinking the set-up for fiscal stabilization policies in the EMU. We suggest three remedies for the underperformance of the automatic stabilizers: making EU expenditure sensitive to the cyclical situation of the recipient country, introducing an EU corporate tax upon the upcoming revision of the EU budget before 2013 and/or setting up a European unemployment scheme.

How bad is divergence in the euro zone? Lessons from the United States and Germany

This paper compares relative unit labor cost developments in the countries of the euro area since the beginning of the European Monetary Union (EMU) both with historical developments and with intraregional developments in the United States and Germany. Unit labor cost indices for the U.S. states and census regions from 1977 to 1997 as well as for the German Länder from 1970 to 2004 have been constructed. It is found that unit labor cost increases since 1999 in Portugal, and to a lesser extent, in Spain and Greece can be judged as excessive, which might impair a smooth working of the EMU in the future.

The IMF to the rescue: did Greece benefit from the fund’s experience in dealing with highly indebted countries?

The paper analyses how the IMF brought its experience concerning the distinction between liquidity and solvency crises and their adequate handling gained during earlier crises into the troika’s approach to Greece. We link multiple equilibria models with the IMF’s experience gained in Latin America in the 2000s and subsequent changes in the IMF’s policy guidelines. We show that the IMF changed its approach after the Argentinian crisis but ignored some of these insights in the case of Greece. Hence, we argue that the inclusion of the IMF in Europe’s crisis-fighting did not completely deliver what had been hoped for.

Europäische Union – Vertiefung möglich und nötig?

ZusammenfassungMitten in der Griechenland-Krise haben die Präsidenten der fünf wichtigsten europäischen Institutionen Vorschläge für eine weitere Integration der Europäischen Währungsunion unterbreitet. Sie beziehen sich dabei auf die Wirtschafts-, Finanzmarkt- und Bankenunion und gehen sogar so weit, eine Fiskalunion zu skizzieren. Die Autoren diskutieren das „Juncker- Papier“ vor dem Hintergrund der Gefahren einer stärkeren Zentralisierung, der Aufgabe nationaler Souveränität, der demokratischen Legitimation und natürlich der schwierigen Durchsetzbarkeit.AbstractDiscussions about further European integration have intensified since the five presidents published their report to complete the process of European Monetary Union. Four members of the German Council of Economic Experts argue for a mandatory balance of liability and control during each step of European integration, in particular if such steps have budgetary implications for the member states. Other authors view the proposed reforms more positively. They believe that some are useful complements to monetary union, while others lack legal foundations and popular support, which–with respect to the failing confidence of the European citizen–they see as a serious error. An ever closer union among the people of Europe constitutes one of the fundamental goals of the Treaty on European Union. This idea has to be seen in contrast to the current debates concerning the future of the EU, which are dominated by small steps, setbacks or reallocations of competences. Without new ideas and a new institutional design, the European success story could come to an end.

Werte in den Wirtschaftswissenschaften und Herausforderungen für den Kapitalismus

Die Wirtschaftswissenschaften haben dieser Tage kein gutes Image. Im Englischen wird die Volkswirtschaftslehre oft als „dismal science“ bezeichnet, was ubersetzt so viel wie „trube“ oder „trostlose Wissenschaft“ bedeutet. Insbesondere unter progressiven, an Politik interessierten Burgerinnen und Burgern herrscht zudem der Eindruck vor, die Volkswirtschaftslehre trage wenig zum Verstandnis der aktuellen Geschehnisse bei, sondern versuche vielmehr Reformen durchzusetzen, die vor allem zu mehr Ungleichheit, gefuhlter Ungerechtigkeit und sozialer Unsicherheit fuhren. Die Profession der Volkswirte, so die Wahrnehmung, wunsche eine Gesellschaft, die eher der Idee des darwinistischen uberlebens des Starkeren anhangt als humanistischen Idealen, die gleiche wirtschaftliche Lebensbedingungen und Teilhabechancen beinhalten – kurz, eine Wissenschaft, die viele Werte der Sozialen Demokratie eher gefahrdet als fordert.

Eine europäische Arbeitslosenversicherung als Baustein für ein soziales Europa

Der Beitrag beschreibt die Idee einer europaischen Arbeitslosenversicherung. Unter dem derzeit diskutierten Vorschlag waren alle abhangig Beschaftigten in Europa fur eine Basisabsicherung im Falle von Arbeitslosigkeit uber ein europaisches System versichert. Ein solches System wurde die nationalen Konjunkturzyklen stabilisieren: Im Boom wurde netto aus den einzelnen Landern Kaufkraft abgezogen, im Abschwung wurde die Kaufkraft gestutzt. Bei einer solchen Arbeitslosenversicherung handelt es sich zwar nicht um ein sozialpolitisches Instrument im klassischen Sinne. Allerdings waren die positiven makrookonomischen Effekte so relevant, dass eine europaische Arbeitslosenversicherung eine deutliche Verbesserung auch der sozialen Bedingungen in Europa versprechen wurde.

A Decent Capitalism for a Good Society

A good society needs to be built on an economic system that differs significantly from the current financial capitalist models around the world. In light of the claim of personal freedom, emancipation and choice within and through a good society, a market system is the most functional, dynamic and feasible alternative on the table. However, a number of national, regional and global changes would be necessary in order to provide for the economic preconditions for a good society based on stable growth, equality and sustainability. In what follows we will sketch out the main arguments and pillars for a reformed capitalist model, which we label ‘decent capitalism’.1

Mehr Fiskalkompetenz für die EU

ZusammenfassungDie Schuldenkrise der Euro-Länder hat schlaglichtartig die erheblichen finanzpolitischen Unterschiede zwischen den Mitgliedstaaten verdeutlicht. Viele der damit verbundenen Konflikte und Probleme wären möglicherweise zu entschärfen, wenn die EU mehr Kompetenzen im fiskalischen Bereich erhielte. Dies wird von den Ökonomen aus verschiedenen Gründen aber mehrheitlich abgelehnt.