Norlin Khalid

Input price effect on productivity gains in the United States railroad industry

Pelaburan portfolio asing memainkan peranan penting sebagai pembekal dana kepada pembangunan ekonomi di sesebuah negara. Walau bagaimanapun, pergerakan modal tersebut dipengaruhi oleh pelbagai faktor yang boleh dikategorikan sebagai faktor penarik dan faktor penolak. Justeru, kajian ini bertujuan untuk mengkaji secara empirikal faktor penentu pelaburan portfolio asing (FPI) di Malaysia. Model penentu pelaburan portfolio adalah berdasarkan kepada pendekatan imbangan portfolio and teori pariti kadar bunga yang dilindungi (covered interest rates parity - CIRP). Antara faktor-faktor yang telah dianggar dalam model penentu pelaburan portfolio adalah kadar bunga asing dan domestik, kadar tukaran asing benar, pendapatan negara asing, pendapatan domestik, dan Indeks Komposit Kuala Lumpur (KLCI). Jangkamasa kajian bermula dari suku pertama tahun 1991 sehingga suku keempat tahun 2012, yang merangkumi pergerakan modal antarabangsa daripada sembilan buah negara pelabur utama. Model penentu pelaburan portfolio asing telah dianggar dengan menggunakan kaedah data panel Pooled Mean Group (PMG) dan Mean Group (MG) yang dicadangkan oleh Pesaran et al. (1999). Hasil kajian mendapati kadar tukaran asing benar, kadar bunga asing dan KLCI sangat mempengaruhi aliran pelaburan portfolio bersih di Malaysia. Oleh itu, dalam usaha untuk menarik FPI di Malaysia, kestabilan dalam kadar bunga domestik, kadar pertukaran asing dan pasaran saham perlulah diberikan perhatian oleh pihak berkuasa untuk meningkatkan daya saing negara dalam menarik pelaburan portfolio antarabangsa.

A model of the demand for Islamic banks debt-based financing instrument

This paper presents a theoretical analysis of the demand for debt-based financing instruments of the Islamic banks. Debt-based financing, such as through baibithamanajil and al-murabahah, is by far the most prominent of the Islamic bank financing and yet it has been largely ignored in Islamic economics literature. Most studies instead have been focusing on equity-based financing of al-mudharabah and al-musyarakah. Islamic bank offers debt-based financing through various instruments derived under the principle of exchange (ukud al-mu’awadhat) or more specifically, the contract of deferred sale. Under such arrangement, Islamic debt is created when goods are purchased and the payments are deferred. Thus, unlike debt of the conventional bank which is a form of financial loan contract to facilitate demand for liquid assets, this Islamic debt is created in response to the demand to purchase goods by deferred payment. In this paper we set an analytical framework that is based on an infinitely lived representativ...